中銀存款流失與網民抵制有關嗎？

在社會事件之初，有網民發起金融不合作運動，當中包括抵制中資銀行。事有湊巧，最近中銀香港(2388)公布今年第三季業績，截至今年9月底客戶存款有19,856.69億元，雖然較去年尾增4.6%，但較今年第二季下降。流失多少公告沒有透露，只籠統地說「儲蓄存款」增加、「即期及往來存款」減少，「定期、短期及通知和結構性存款」亦有所下跌。

究竟存款流失與抵制活動有關嗎？由於中銀香港沒有解釋原因，此文嘗試以僅有的資料來尋根究柢。

首先，翻查今年的中期業績，截至今年6月底客戶存款有20,182.23億元，與今年9月底相減後得出的325.54億元，就是客戶存款於今年第三季流失的金額。可是，客戶存款大致分活期和定期，究竟問題出在那裡？

可以透過「支儲存款佔比(CASA ratio)」來找答案。所謂支儲即支票戶口(Current Account)和儲蓄存款(Saving Account)的簡稱。按公告披露，今年9月底有55.9%。換句話說，支儲存款約有11,099.89億元，餘下的44.1%或8,756.8億元就是定存和結構性存款的金額。再與今年6月底的金額比較後發現，支儲存款在今年第三季只減少79.08億元，定存卻流失了246.59億元，是客戶存款下跌的元兇。

跨行轉帳日漸普及，早前中銀香港決定取消戶口最低結餘以挽留客戶和存款。支儲存款按季微跌，看來新措施有效。不過，現在定存流失，是否受社會運動影響？個人認為若抵制有效，定期和儲蓄存款應該同時下跌。可是，現在只影響前者，後者反而增加，看來不似與網民呼籲有關。至於是否反映資金撤離香港，需等待金管局公布的統計數字。

但有一點可以肯定，即使流失300幾億元存款，客戶存款也只下跌1.61%，影響實屬輕微。再者，定存減少但儲蓄存款上升，銀行的存款成本必定下降(因為銀行支付儲蓄存款的息率較定存低很多)，難怪今年頭9個月的淨息差按年升10個基點至1.7%，第三季較第二季也升1個基點至1.72%。

既然客戶存款減少，按理貸款也會減少以維持資金流動風險。說也奇怪，中銀香港的客戶貸款卻持續增加。截至今年9月底有13,888.43億元，較去年尾增9.6%，較今年第二季則升2.68%。由於貸款升幅高於存款，結果令貸存比率由年初的66.8%，攀升至今年第三季69.9%。即是說，銀行每收100元存款，年初會將當中66.8元借出，留下33.2元作流動準備。現在則將69.9元借出，只留下30.1元作流動準備。

其實中銀香港的貸存比率一向較低於同業平均。以2018年為例，中銀香港只有66.8%，較銀行體系的72.6%為低，反映放貸業務較同業保守。即使今年較為進取，相信貸存比率仍低於同業平均。

客戶存款會否進一步縮減，甚至因而影響放貸業務增長，值得我們密切留意。

原文刊於：am730 2019-11-08

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