HKTV財力弱?

若與瓜瓜年紀相若的朋友，必定也經歷過「電視撈飯」的年代。當年三家電視台鼎立之時，曾推出過不少好節目，那時電視節目是我們最大的娛樂。到了現在，已經很少會「坐定定」收看節目。除了娛樂選擇較以前多外，少看電視的另一原因是「無得揀」。坦白講，香港雖然有兩家免費電視台，但實情是一台獨大，幾乎壟斷了整個市場。不是不想收看弱勢的那一家，可是除了時事節目外，其他節目基本上是不會收看的。

至於強勢的那一家，公平點說，他們確實提供了不少優質節目，但也有不少看得叫人搖頭嘆息。就以某飲食節目為例，其植入式廣告實在吃不消。不是嘛？為了宣傳，蒸雞竟然用雞汁來調味，連造南瓜蓉、薯蓉、沙律、牛排等也如此這般，實在令人反感。

初時以為只有自己這樣想，後來在網上發現「群情洶湧」，不少朋友也持相同看法。好了好了，不想看可以轉台嘛？可是那個時段根本沒有甚麼選擇，要麼就繼續「雞汁撈飯」，要麼就把電視機關掉。

在2009年，當時政府有意增發免費電視牌照，三個財團提交了申請。本來高興地以為此後「有得揀」了，但一等就四年，新牌照連影兒也看不見。然而世事多變，政府突然宣布，「原則上批准」增發出兩個新牌照，獲發牌照的兩家公司分別為有線寬頻(1097)的「奇妙電視」和電訊盈科(008)的「香港電視娛樂」。

可是，另一家申請者香港電視網絡(HKTV，1137)卻大熱倒灶未能獲發牌照。就此決定，政府沒有進一步解釋，只反覆強調發牌決定是依據一籃子因素，並否認涉及政治考慮。和眾多市民一樣，瓜瓜實在感到奇怪，為何將有心改革香港電視市場的人摒棄？

翻看HKTV的2013年中期報告，截至今年2月，投資了的固定資產有5.34億元，當中包括多媒體製作及分銷中心，已知的未來資本承擔合共是8.61億元。此外，投資於節目製作上的成本累計已有2.03億元，預計未來的相關承擔是1.65億元。單是這兩項，HKTV投放的資金已經有7.37億元，未來的資本和節目製作承擔總額更是10.26億元。

有說HKTV落選的其中一個原因是財政能力不足。好了，看看他們的最新財務狀況吧。截至今年2月，資產淨值有33.67億元，當中手頭流動現金有4.91億元，定期存款有7億元，可供出售債務證券有14.46億元，以及流動金融資產有830.5萬元。這些容易變現的資產合計是26.38億元。即使減去全數3.71億元的負債，淨額也有22.67億元，佔資產淨值67%之多，足夠應付上述的逾10億元的承擔。接著看看流動比率和速動比率，截至今年2月分別是4和3.5，反映流動資金充裕，而且短期償債能力非常強。況且，除了包括在流動負債內的3.19億元銀行貸款和透支外，HKTV沒有其他長期負債，財政狀況相當穩健。

反觀獲發牌照的有線寬頻，同期的資產淨值只有11.73億元，金額只相當於HKTV的35%。當中手頭流動現金只1.56億元，減去流動負債內的1億元銀行貸款，其實已經所餘無幾。同期的流動比率和速動比率更分別只有0.5和0.49，反映流動資產不足以應付短期負債。

單看以上兩點來看，HKTV的財力都比目前的有線寬頻優勝。不過，HKTV在財務上有兩點較有線寬頻差，其一是有線寬頻背後有九龍倉(004)撐腰，HKTV卻沒有；其二是有線寬頻目前有穩定的收入，今年上半年的營業額有10.09億元，雖然除稅前虧損達到1.18億元，但經營活動現金流入仍有137.1萬元，去年同期也有1,016.9萬元。反觀HKTV，同期收入只有340萬元，除稅前虧損達到1,145.1萬元，經營活動現金流出更是1.91億元。但話說回來，就正是HKTV遲遲未能獲得牌照，因此才出現虧損！

執筆之時，剛看到HKTV公布將會裁減約320名員工，若以2013年2月有561名全職員工計算，裁減幅度達57%。雖然HKTV手上仍持有逾26億元資金，但前景不明。不過，王維基先生是聰明而且敢於創新之人，相信必會為集團找到新路向，在此衷心祝福他們早日成功。

身為觀眾，希望我們日後可有多些選擇，而不需再「雞汁撈飯」。

文章來源：AM730 2013-10-17

&&&&&&&&