出售屈臣氏股權之稅務問題

早前寫了《和黃會計部賺錢兼避稅？》，有朋友不明白講述稅務的部分，因此寫下此文進一步解釋。首先，有朋友認為上文的觀點好像「估估下」，為何不寫得肯定一點？這是由於缺乏詳細資料，只能靠表面來判斷。其實每當遇到複雜的稅務問題時，很多時都沒有肯定的答案，因稅局和納稅人的觀點未必一致，倘若雙方出現爭議，就可能需要訴諸於法庭來解決。

回到正題，上文提及到，和記黃埔(013)向新加坡淡馬錫出售屈臣氏集團24.95%股權，由於從表像看來不似是「營商」，故此出售所得很可能被視為資本性質，按香港稅例不用納稅。朋友不明白，屈臣氏集團怎麼會是非營商？他們不是在世界各地都有分店嗎？其實這裡講的，是指和黃出售屈臣氏集團股權這項交易而言，與屈臣氏集團本身是否營商沒有關係。還是不明白？舉個港人最容易理解明的例子，物業買賣。

假設你早前在香港購入了一項住宅物業，現在你把單位出售，收益減去當初的購入成本，埋單計數帳面賺取了一筆可觀的收益。問題來了，這筆橫財需要納稅嗎？套用上文提到的「六點營商標記(Six badges of trade)」，並且假設最極端情況：(1)物業不容易出售；(2)該物業已經持有多年，與長期投資的申述相符；(3)你過往沒有進行過任何物業買賣，是次交易是首次；(4)出售前並沒有為物業進行任何加工或促銷，藉此來抬高售價或增加成功出售的機會；(5)由於你需要資金周轉，因此改變主意不再長期擁有而出售物業；以及(6)買入的目的及意圖主要是長期投資，以賺取穩定的租金收入。物業在購入後和出售前一直出租，此點可以證實其意圖。綜合上述幾點，均顯示你並不是為了炒賣物業來圖利，故此是次出售所得應不用納稅。

假設情況相反：(1)物業容易出售；(2)持有物業的時間很短，由持有至成功出售只有幾個月；(3)你過往買賣物業非常頻繁，在此之前已經進行了若干次同類買賣；(4)物業放售前進行了裝修，而且也為放售進行促銷；(5)是次出售皆因市場熾熱，你認為放售時機已經成熟；以及(6)當初購入物業純粹為了投機，而且單位一直空置，以增加賣出的機會。綜合以上幾點，炒賣物業的意圖很明顯，這項交易將會被視為「營商」，故此出售所得很大機會需要納稅。好了，套用上述情況，你就是和黃，涉及的物業就是屈臣氏集團，只要能證明當初設立屈臣氏集團是一項長期投資，而不是炒賣其股份，其出售所得基本上不用在香港納稅。順帶一提，其實所謂營商標記法則早在1955年確立，當時英國皇家利得稅及入息稅委員會(Royal Commission on the Taxation of Profits and Income)發表一份報告，說明在判斷納稅人的營商意向時，將會考慮的主要因素。

但其後一宗土地買賣案例Marson v Morton(1986)，進一步將營商標記法則歸納成九點，包括：(1)交易是否一次過，若非重複就可能不是營商；(2)交易涉及的物品是甚麼，如購入100萬卷廁紙，斷不會自用吧？其營商意圖就很明顯；(3)交易的物品可否通過銷售而獲利；(4)交易所需資金何來，若來自短期借貸則顯示營商的可能；(5)交易與納稅人的業務是否關連，若是則反映可能營商；(6)交易物品在出售前曾否加工，這也能幫助判斷營商是否存在；(7)物品是否先大量購入，然後再分拆出售；(8)物品購入時的意圖，若打算在短期出售，就存在營商意圖；及(9)物品會否為買家帶來享受，或在延後轉售時獲取利潤，若任何一點甚至兩者皆是，一般來說屬於投資而非營商。在此案例中，法官還強調一點，就是必須整體考慮上述各點，沒有一點有著決定性影響。

看畢這篇文章後，或許你會認為稅法認真複雜。可是，若與其他地方相比，香港的稅制已經相當簡單，而且稅率很低。根據最新的《2014賦稅環境報告》，若論最佳賦稅環境，香港在189個經濟體中排名第四，只較阿聯酋、卡塔爾和沙特阿拉伯低，較鄰近地區如新加坡以及歐美等地為高，難怪香港能成為熱門投資地，希望我們能繼續維持這項優勢。

文章來源：am730 2014-09-04

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