彩星有幾依賴忍者龜？

忍者龜(圖)玩具為彩星其中一項主要產品。

看過《鐵甲奇俠》(Ironman)和《蝙蝠俠》電影的朋友都知兩位故事主人翁是超級富豪。窮極無聊，忽然想知誰富有些，在網上竟找到《福布斯虛擬富豪榜(Forbes Fictional 15)》。據2013年排行，Ironman位列第4，財富料約值124億美元。蝙蝠俠排第6位，財富料約值92億美元。最富有頭三位是誰？原來虛擬界首富是史高治叔叔(Scrooge McDuck)，即唐老鴨那個孤寒鬼叔叔，於2013年底坐擁654億美元身家。第二位是《哈比人》的史矛革(Smaug)，即那條盤據孤山的惡龍，從矮人搶來的金山現值約541億美元。第三位是《吸血新世紀》的卡萊爾庫倫，即庫倫家族的吸血鬼族長，因早年投資IBM、Apple和東印度公司，身家現值約460億美元。

《福布斯》沒有披露詳細計算，無法核實Ironman是否比蝙蝠俠富有。但據MoneySupermarket網站計算，要成為Ironman，所有裝備包括各套盔甲、武器、智能電腦、大宅和汽車等投資成本共16億美元。至於蝙蝠俠的裝備包括戰衣、蝙蝠車和飛機、大宅和蝙蝠洞、武器及訓練開支等投資成本共6.8億美元。以此推斷，Ironman應比蝙蝠俠富有吧？為何有人肯花時間研究這些虛擬而無聊的問題？相信是「興趣」魔力所致，其實玩物不喪志，即使玩具也是有益。

說到玩具，自然想起彩星玩具(869)，受惠於「忍者龜」鹹魚翻生，近兩年業績非常亮麗。坦白講，瓜瓜對這4隻忍者龜沒有多大興趣，二十多年前的卡通還可，最近電影版的造型卻有點嚇人，相信不少朋友也有同感。但自2013年相關電視動畫播出，極受歐美兒童歡迎。電影在去年上畫，全球票房高達4.85億美元。彩星擁有忍者龜長期玩具產品總特許權，近年推出的相關玩具大受歡迎，業務自然水漲船高。以2012年為例，由Nickelodeon(尼克國際兒童頻道)製作的新一輯電視動畫於年內推出，令彩星收入攀升7.27倍至3.72億元，該年更轉虧為盈，錄4,339.5萬元純利。於2013年，動畫收視續高企，帶動玩具產品銷量大升，該年收入急升3.46倍至16.59億元，純利更增11.29倍至5.33億元。到去年電影上映，收入續增30%至21.6億元，純利跌8%至4.91億元。

寫到這裡得出一個印象，忍者龜是彩星的「單天保至尊」。其實到其網站看看也能料到，旗下產品僅3個，除忍者龜外，另外兩個是以女孩為對象的「Waterbabies」和「Hearts For Hearts Girls」。但兩者在年報完全沒有提及，忍者龜卻出現12次，對業績貢獻如何可想而知。此外，彩星收入主要集中在美國，2013年份額是67.2%，2014年更升至72.4%。其次是歐洲，兩年份額分為21.5%和17%。彩星收入也集中在幾個客戶。在去年，首4名客戶銷售額佔集團總收入介乎11%至29%，加起來佔高達71%。彩星雖沒有披露這些客戶名字，但估計離不開Burlington Coat Factory、Target Corporation、玩具反斗城、沃爾瑪和Meijer等。

管理層在年報透露，不斷增加新產品系列如Half-Shell Heroes，及今年的Mutations和T-Machines系列，但全與忍者龜有關。忍者龜能為彩星生金蛋固然開心，但令人擔心一旦熱潮減退，會否無以為繼？幸好電影續集將於2016年6月上映，料未來幾年彩星的業績仍錄佳績。於風險角度而言，收入不宜過於依賴某地、某人或某物，香港零售業近年只著眼自由行就是一例，現在預期內地旅客減少，不少店舖說「等死」，這樣一個教訓，希望彩星不要重蹈覆轍。

原文刊於：am730 2015-04-24

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