強積金買樓？發夢冇咁早！

強積金每年供款最多6萬元，未必能幫助置業。 (資料圖片)

新任積金局主席黃友嘉早前受訪時透露，香港可仿傚新加坡，研究讓市民用強積金供款作首次置業用途。此番話令瓜瓜想起「來也匆匆，去也沖沖」。到過內地的朋友想必看過一幅貼在廁所的温馨提示吧？每月薪金未到手，強積金供款已匆匆被扣起，高昂管理費及低回報，加上長期服務金和遣散費對沖機制，隨時將那點兒強積金沖銷乾淨。

其實不用研究也知，提取強積金協助置業成效不會很大。首先，每月由自己和僱主各供款5%，但設上限(目前是2,500元)，1年供款最多僅6萬元。金額已不多，還要被管理費蠶食一截。按積金局截至去年12月統計，整體基金開支比率平均1.65%，最低是貨幣市場基金的強積金保守基金有0.13%，最高則是保證基金有3.92%。七除八扣後，能運用的資金將會相當有限。

以為基金回報可幫補一下，但強積金回報奇低，按該局統計，過去1年回報率最低是貨幣市場基金及其他基金，扣除管理費後回報是零，最高的股票基金也僅得3.1%，但同期綜合消費物價指數卻升4.8%，即我們的強積金回報於去年皆跑輸通脹。若計算過去3年則好一點，物價指數升4.3%，回報率最高仍是股票基金，有10.4%，混合資產基金有7.8%，但其餘類別皆遠低於物價指數，回報率只介乎0.2%至1.2%。換句話說，除非全數或大部分供款放在股票和混合資產基金，否則很難追回通脹。

究竟我們的強積金累計權益有多少？截至去年12月，僱員及自僱人士總數達271.5萬人，所有計劃總淨資產值5,650.8億元。將兩者相除，每人平均帳戶結餘才不過20.8萬元，供那麼多年僅得此數，連支付退休基本生活開支也不夠，還妄想用於置業？有朋友說，再供款多十幾年或許可以，但對沖機制一日未除，用強積金作置業首期只是空話。該機制荒謬在於，僱主有權在支付長期服務金或遣散費後，在僱員權益中取回。雖設有限制，即只限僱主供款部分的累算權益，但正如該局前主席胡紅玉說，部分低收入人士退休金近乎全部被此機制沖銷，她更批評僱員的錢不應從「後門」流走。或許有人質疑，胡女士說的只是個別例子。數據不會說謊，我們看看統計，以去年首3個季度為例，撇除小額結餘帳戶不計，從強積金提取的金額共86.7億元，當中27%就是抵銷長期服務金和遣散費。

可以想像到，若容許僱員提取權益用於置業，為「保障」僱主的沖銷權利，必然推出限制措施如留起部分權益或只准提取僱員供款部分，到時能動用的資金想必更少。為何有此荒謬機制？積金局網頁的《常見問題》中提到，《僱傭條例》一直容許僱主以退休計劃所累積的款項，抵銷向僱員支付的長期服務金和遣散費，在立法實施強積金制度時承襲此安排。當時有此安排，或許是提供誘因以鼓勵僱主設立退休金。但時代已不同，對沖明顯違背強積金原意而需取消。

雖則如此，手握主動權的政府卻認為，勞資雙方對此機制有不同意見，要考慮僱員利益，以及僱主經營成本和承受能力等，在各界未有共識前，不會改變現有安排。更令人擔心的是，黃主席稱加入積金局的三大要務，除要落實核心基金外，還會推行「全自由行」及推出中央電子平台，沒有一條與取消對沖有關，他也未就此機制表態，只承諾以積極態度去聆聽各界意見。

對沖機制這個大「咕窿」一日不堵住，用強積金買樓？發夢冇咁早！

原文刊於：am730 2015-05-13

後注：文中提及的強積金供款上限有錯，正確應是1,500元，1年供款最多僅為3.6萬元。

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