2014年4月7日星期一

會計黑魔法之六:掟走不肖子

續上:會計黑魔法之五:沖洗投資組合

不少集團都會透過子公司來進行商業活動,一般來說,集團只要擁有一間公司的話事權,例如持有50%以上具有投票權的股份,此公司將被視為集團的子公司,其賬目需要併入集團內。若果子公司的營運表現理想,集團當然得益。相反,若果表現差勁,隨時拖累集團業績,變成佗衰家的問題兒童。

所謂樹大有枯枝,族大有乞兒,假如集團不幸出了個不肖子,如何將他掟走?最乾脆的做法是把子公司賣掉。當然,價錢賣得高自然叫好,到時不單不會拖累母公司業績,反而帶來額外收益。可是世事豈會盡如人意?叫得做不肖子,營運表現想必不會好到那裡去,價錢賣得差就隨時出現虧損,並且即是在損益表入賬,這時就需要忍受陣痛。不過,母公司沒有了包袱,來年就可以重新上路。

若不想在報表內出現售後虧損,又或者根本賣不出去又怎麼辦?那就向現有股東打主意,將子公司分拆出去。實際操作比較複雜,但原理很簡單,將母公司所持的子公司股票分給其股東。在會計⻆度去看,將子公司分拆給股東其實是分配資產,因此不會出現收益或虧損。再者,為了易於比較,會計準則要求重列報表內去年的數字,將子公司的那部份從經營溢利剔除,這就不露山不顯水把不肖子踢走。

還有一個比較複雜的方法,就是成立Special purpose entity(特殊目的實體,簡稱SPE),然後將子公司轉移給他們。一般來說,SPE通常用作持有金融資產,由無關聯的機構持有,並且按照既定條文運作,若安排得宜,SPE的賬目就不會歸納在母公司的合併報表中,變相將不肖子扔掉。不過,轉移時若出現收益或虧損,就需要在母公司入賬。

一連寫了多篇會計黑魔法,旨在介紹一些常見的盈利管理技巧,這篇是此系列的最後一篇,希望大家喜歡。

文章來源:Education post 2014-04-04

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1 則留言:

Andy Figo 說...

I love your series.

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