寧要Bitcoin不要美元？

最近有兩則新聞反映美國民眾對美元的憂慮，一則是美國亞利桑那州最近通過法案，將金幣和銀幣列為當地法定貨幣；另一則是紐約有物業管理公司，接受顧客以網上虛擬貨幣來付款。

先講第一則新聞，根據報道，當地議員直認不諱，通過法案全因對聯儲局狂印銀紙的舉措失去信心。值得關注的是，此舉並非該州首創，原來猶他州早於2011年已作出相同舉動，而其他州份的議會，如明尼蘇達州、北卡羅萊納州、南卡羅萊納州、愛達荷州和科羅拉多州等，近年也有相關討論。因此相信，陸續將會有州份通過類似法案。另外，目前法案只容許由聯邦政府發行的金幣和銀幣作為交易貨幣，亞利桑那州有議員正推動法案，希望連私人鑄造的包括在內。然而，法案在執行上仍有問題，因美國聯邦政府視黃金和白銀是商品(Commodity)，若其價值上升，按美國稅法就要繳納資產增值稅(原文誤寫為增值稅，請見諒)。現在該州將金幣和銀幣列為法定貨幣，雖然在州分的層面，納稅人不需要繳納資產增值稅，但就保證不了聯邦政府不會徵收相關稅項。

所謂「大炮一響，黃金萬両」，每當有戰爭或政治動盪日子，貴金屬如黄金之類的價格例必上升。無他，因人們相信，黃金比貨幣更能保值。當某地政府倒台，銀紙隨時可變廢紙，黃金就不同，它本身有其價值，更是上佳投資避險工具。如香港的外匯基金，當中也有黃金投資。據金管局2011年年報顯示，外匯基金於2010年及2011年持有66,798安士黃金，當時市值分別為7.32億港元和8.17億港元，約佔外匯基金該年資產總值的0.03%。

黃金璀燦耀眼，民眾對它的信心大於鈔票容易理解。可是，網上虛擬貨幣的興起，卻令人有點摸不著頭腦。根據報道指，紐約物業管理公司Alvic Property Management最近推出新措施，接受租客以網上虛擬貨幣Bitcoin來付款。Bitcoin自塞浦路斯存款稅一役聲名大噪，不少歐洲民眾爭相購入來保值。Alvic這宗新聞或多或少反映當地民眾也有相同看法。

據維基資料指，Bitcoin是「一種用開源的P2P技術的軟件而產生的電子貨幣」。不明白說甚麼嗎？坦白講，我也不明白。按自己理解，看來有點像網絡遊戲點數卡，在銷售點以真金白銀購入後，將印在卡上那串像水蛇春一樣長的號碼輸入自己遊戲帳戶內，就能取得點數去換取不同武器和裝備。不同的是，Bitcoin可以兌換回貨幣，而且一切都在網上進行。

Bitcoin設有多個網上交易場，讓用家自由兌換Bitcoin和各種貨幣。如當中一個交易量較大的叫mtgox，其Bitcoin與美元兌換價，一年前(2012年4月17日)收市時是1Bitcoin兌4.97587美元，執筆時已升至174.78美元，升幅高達3413%。於今年4月10日更高見266美元，但同日卻低見105美元，最後收市價是165美元，單日高低價格相差2.5倍之多，看來相當波動。

據他們網頁介紹，Bitcoin使用十分方便快捷，特別是跨地域付款，由非洲至加拿大只需10分鐘。由於香港還未流行，自己又未使用過，方便快捷與否不願置評。不過，相信涉及的風險不少。

撇除網絡保安問題，例如，如何防此黑客攻擊和帳戶被盜取等不說，單是其違約風險就已經值得關注，因他們既不受金融監管機構監管，也不像實體貨幣有儲備來支持。一旦倒閉，情況就像網絡遊戲商執笠，之前所有購買的點數、武器和裝備等就會化為烏有。

再者，Bitcoin兌換交易場有21個之多，各處的成交價卻不相同，就執筆之時所見，於同一時段(相差5分鐘以內)，某個交易場的美元兌換成交價是218.95美元，另一個則是176.37美元，相差達1.24倍，如何確保沒有人為造市和炒賣，又如何保證Bitcoin不會被濫發等，這些都是用家需要慎重考慮的風險。

說到底，網上虛擬貨幣的興起，加上有地方將金幣銀幣列為合法貨幣，雖然美元尚未說得上出現信心危機，但在一定程度上反映出，美國民眾開始質疑現有的貨幣政策。美元一向被視為全球流通貨幣，現在連當地人也信心不足，我們又應該如何應對？

文章來源：AM730 2013-04-18

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