2012年11月1日星期四

註腳媲美真腳臭

大家好!首先自我介紹,我是Bittermelon,正職是會計人,副業則是一名博客,閒時喜歡在網上寫東寫西。由今天開始在《am730》寫專欄,內容主要圍繞會計、審計和財務等事物,並且發掘上市公司有趣資料和讀者分享。希望今天見報的文章標題,不會影響大家早餐的胃口吧!

相信很多人都喜歡看《呆伯特Dilbert》的漫畫,除了大玩Stupid食字、對白精警,呆伯特肥嘟嘟的外形又夠趣緻外,大概因為他在辦公室的經歷非常貼近現實,所以很容易引起大家的共鳴。

在我的辦公桌上就擺放了一幅他的漫畫,是多年前從報章剪下來的。漫畫內容講述公司的季度業績差勁,營業額居然是零,於是有人去找狗伯特(Dogbert)幫忙,希望牠為公司「cook the books」,狗伯特欣然答應。

「烹調帳簿」是美式俚語,意思即是「造假數」。就在牠將帳簿放入焗爐之際,那人問此舉會否被人發現,狗伯特頭也不回就回答說:「財務報告裡的註腳(Footnotes),有時可以像真腳般臭」。當中的意思是,就算假數如何造得精密,露出的馬腳往往就是註腳。

擺放這幅漫畫在桌上,用意就是要時刻提醒自己,看一家企業的經營表現和財務狀況時,千萬不要單看資產負債表、盈虧帳和現金流量表等報表,還要細閱當中的註腳,因為它們不單提供額外的資訊,而且往往能反映出企業遇到的問題,好讓投資者對企業有一個更全面的了解。

就好像和供應商簽訂了的機器買賣合約、辦公室租約、開出的擔保書、仍在處理的訴訟之類,這些都是商業約定(Commitment)或者是或然負債(Contingent liabilities)。根據會計準則,就算金額如何大,它們未必一定會包括在資產負債表內,但就必須在註腳中披露,好讓我們進一步了解企業的債務狀況,和對未來現金流的影響。

講起訴訟,就不得不提快將公布今年第三季度中期業績的滙豐控股(005)。因涉及洗黑錢活動,他們面臨訴訟和巨額罰款,就在中期財務報表的註腳中,他們披露已在帳中作出7億美元的撥備,並且表示最後的金額將可能更高,加上其他大大小小的官司和訴訟,滙控今年首半年就須要額外作出合共9.72億美元撥備,去年同期則只有3.03億美元,多出來的6.4億美元,正好與是次洗黑錢的罰款相若。即是說,若果沒有這單官司,今年滙控在訴訟方面的撥備其實與去年差不多。

可能洗黑錢案太過矚目,似乎大家都忽略了其他,就好像顧客賠償(customer remediation)方面的撥備,今年的升幅就很值得注意。去年首6個月,相關撥備才只有6.59億美元,但今年同期卻跳升至14.39億美元,升幅達1.1倍,撥備金額增加7.8億美元之多,比洗黑錢案的更高。

根據註腳所示,顧客賠償主要涉及違反相關的法例和監管規定,又或者對顧客不公平所引起的索償。滙控的作風一向穩健,內部管理以嚴謹見稱,此撥備大幅上升,就不禁令人擔心銀行的內部控制是否出了甚麼問題,也憂慮是否與銀行早前開展的全球裁員計劃有關。

涉及內部控制的部門,如內部審計和合規部等都是後勤部門,瘦身裁員必定首當其衝。若他們因此而導致人手不足,銀行的違規風險就有可能增加,往後再發生類似洗黑錢事件的機會也隨之而提升。當年霸菱銀行(Barings Bank)就是因為內部控制欠佳,最後導致倒閉收場。不過,前車可鑒,相信滙控早已看到問題,希望他們早日把問題解決,不妨留意該股第三季財務報告有沒有進一步交代吧。

註腳一向不太受重視,一來字體密密麻麻,篇幅冗長,就好像滙控今年的中期報告,財務報告共有65頁,而註腳就佔了58頁;二來很多人誤以為是自願披露性質,可有可無。其實會計準則對註腳的信息披露有嚴格的規定,而且核數師也需要對註腳進行審核,所以極具參考價值。下次看財務報表時,不妨留意一下註腳,或能令你對企業的經營表現和財務狀況有更透徹的了解,甚至找出不少臭馬腳呢!

文章來源:AM730 2012-11-01

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5 則留言:

the inner space 說...

恭喜有多個 730地盤,逢 二 四 五,每週三天見報,加埋 HKEJ,筆耕不斷!

Bittermelon 說...

多謝Inner space兄 ^_^

laulong 說...

我今早就在 730 讀到你的大作呀 :)

罔相心 說...

以後每星期也能多看三篇好文章呢!

Bittermelon 說...

多謝劉兄和罔相心兄的支持!

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