最近看到國泰航空(293)一份通告，公司向股東建議更改公司名稱。單看標題有些奇怪，為何「好地地」要改名？細看通告內容，原來國泰打算正式採納「國泰航空有限公司」做公司的中文名稱。翻查公司註冊處紀錄，國泰的公司註冊號碼是2672，而公司名稱一欄只有「Cathay Pacific Airways Limited」字樣，卻沒有中文名稱，怪不得有此建議了。
根據通告解釋，加入中文名稱將會促進國泰在內地的活動，特別是當內地政府機關要求出具認證證明時予以方便。「國泰」之名早已為內地所熟悉，其實早應正式採用，只是奇怪為何到了現在才去做。
國泰是本地航空公司，班機頻密之餘，食物和娛樂節目合港人口味、而且又有中文雜誌和報紙，若非特別原因，通常都會選乘他們。早前和內子出外旅行也沒有例外，而且還意外地由經濟艙免費提升至特選經濟艙。由於是首次乘坐此等級，初時以為沒有甚麼特別，後來發現座位很寬敞，與前座有一段相當距離，比經濟艙舒適很多。上網查了一下，以這次航班為例，特選經濟艙的票價較經濟艙貴111%，若選擇商務客艙，票價卻較經濟艙高出460%。如此看來，此等級是長途航班的另一個好選擇。國泰以優質服務見稱，但近年的財務表現卻不太理想。於2012年，雖然營業總額達到993.76億元，但按年只增加了1%，股東應佔溢利更較去年大幅倒退83.3%，至9.16億元，邊際利潤也下跌4.7個百分點至0.9%，為甚麼呢？
或許先看看一些營運表現指標，其中一個廣泛應用的是「乘客運載率(Passenger Load Factor)」，主要用來量度航空公司整體的航班使用情況。其算式是將「乘客千米數」除以「可用座位千米數」。前者是實際乘客數目乘以航程，後者則是航機座位數乘以航程，即是航機的運載能力。例如國泰一架A330-300客機的座位數目是311個，由香港飛至台北，兩地機場距離約834公里，「可用座位千米數」就是259,374。若果這航班有300位乘客乘坐，「乘客千米數」就是250,200。將兩者相除後得出來的96%，就是乘客運載率了。把所有航班的運載率加起來，就能得出全公司的運載率。
乘客運載率當然愈高愈好，100%代表航班座無虛席，0%則代表航班沒有人坐。況且，不論運載率高低，每班航機都會有不少固定支出，例如機組人員的薪金、機場停泊費和服務費、還有飛機的租賃支出、折舊費、例行保養和維修費、保險等。即使燃油是變動成本，但航班怎樣也要消耗一定的燃油。因此，航空公司都會用盡辦法來提高運載率。
於2012年，國泰的可用座位千米數是1,295.95億，按年增加2.6%。可是，由於乘客千米數只增加2.3%，至1,038.37億，所以乘客運載率稍為下跌了0.3個百分點至80.1%。換句話說，國泰每班航機平均約有八成滿。另外，雖然運載能力提升了，但乘客沒有同步增加，運載率因此而下跌。
另外，翻看去年按地區劃分的客運運載率，發現北亞(包括中國)和東南亞航線的運載率分別是71.7%和79.3%，按年下跌1.6和3.3個百分點。反觀其他航線如北美和歐洲，運載率分別有87.6%和85%，按年增加了0.5和1.3個百分點。印度、中東等地和西南太平洋的航線，運載率也分別有1.3和1個百分點增長。論改善，看來長途航線較短途佳。此外，發現年報內一項有趣的資料，根據國泰的分析，若果乘客運載率增加1個百分點，國泰的全年收益就能夠增加8.73億元，若以2012年客運服務營業額701.33億元計算，加幅相當於1.2%。
難怪早前的旅程能獲得升級了，因經濟客艙已滿，但仍有乘客等待後補機位，既然特選經濟客艙還有空位，將部分乘客升級，就可以騰出多些空位，航班運載率自然能夠提升。不過，最近看到一宗新聞，有多家航空公司實行「升級拍賣」措施，把空置的商務客位放到網上拍賣，讓持有經濟客位的乘客競投。若果真的如新聞所說是大勢所趨，免費升級只恐怕不會再遇上了。至於國泰的營運指標和財務表現，將於下一篇文章再談。
文章來源：AM730 2013-05-21
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