如無意外，安心事件相信是今年最紅的花生Show。不過，花生吃得多總會膩，不如轉轉口味，來點學術味濃一點的？有會計界的朋友說，據聞涉事司機大佬以40萬元甚至150萬元的代價，將車Cam片段賣給壹傳媒(282)。假設傳聞屬實，賣片所得需要納稅嗎？
根據香港稅例第14條，任何人士，包括法團、合夥業務、受託人或團體，在香港經營行業、專業或業務而從該行業、專業或業務獲得於香港產生或得自香港的應評稅利潤(售賣資本資產所得的利潤除外)，均須納稅。徵稅對象沒有港人和非港人之分，也不會理會獲取途徑合法與否。
賣片所得基本上已落入稅網，唯一可爭辯之處在於「賣片」這個行為是否屬於經營。一般認為，若然這次賣片只是偶一為之，而且的士之所以安裝車Cam，動機是為了與乘客出現爭拗時保護自己，似乎不像在經營。不過，稅局一般會採用「六點營商標記法則(Six badges of trade)」，來判斷一筆收入是經營所得(Trading profit)還是資本收益(Capital gain)。
除了上述(1)次數和(2)動機兩點外，其餘四點包括(3)出售事項的性質：拍片純粹自用不會出售，也沒有市場。不過，這次涉及當紅藝人，有價有市、(4)持有多久：據聞片段在本年4月3日拍攝，並於4月16日公開，擁有時間極短，延遲出售將影響片段價值、(5)有否加工或促銷：片段需從車Cam的記憶卡找出並複製，過程含加工成分，以及(6)出售原因：若是為公義自然分文不取，或者只收回成本價，如購置和安裝車Cam費用。若金額如傳聞所說這麼多，獲利意圖十分明顯。
除了第1點和第2點外，其餘4點均帶有經營特徵。若稅局引用此法則，賣片收益很大機會需要課稅。
說到Badges of trade，不得不提英國一宗主要案例Marson v Morton(1986)，法官提出9個營商標記，來判斷收益是否屬於經營性質。若套用在賣片交易上，結果十分有趣，包括(1)類似交易是否重複(同上)、(2)交易涉及物品的本質是否具經營意圖(影片屬自用，不賣錢)、(3)交易如何進行(相信是協商達成)、(4)融資方式，若為經營偏向短期借貸(安裝車Cam的費用有限，這條不適用)、(5)交易與納稅人的業務是否關連(售賣影片並非的士正常業務)、(6)交易物品在出售前曾否加工(同上)、(7)物品是否先大量購入，然後再分拆出售(不似有此特徵)、(8)物品購入時的意圖，若打算短期出售，經營意圖明顯(同上)，以及(9)賣方在出售前可有享用過物品(影片屬自用)。
綜合以上9點，只有第3和第6點具經營特徵，其餘6點不成立，另外一點不適用。代表甚麼呢？若稅局以6點營商標記來斷定賣片所得需要納稅，司機大佬或許可以此案例來抗辯。當然，由於此案例涉及是土地買賣，與賣片性質不同，稅局未必接受為爭辯理據。雖然道理是這樣說，但賣片收入實際會否報稅是另一回事。有朋友說，既然如此，整個討論實屬多餘。非也！利用大眾關心的事作引子，藉此將會計和稅務知識推廣，值得我們去做，對吧？
原文刊於：am730 2019-04-26
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2019年4月29日星期一
2019年4月12日星期五
做眾安客仔好過做股東
有沒有發覺，有些上市公司，當他們的股東遠勝當其客人？例如港鐵(066)，最近意外頻生引致列車班次延誤，口說要補償乘客，但卻揀選在假日才推出票價優惠。馬主席解釋不是為了錢，而是避免加劇平日的擠逼情況云云。
哈！若真心想補償乘客，將優惠直接儲入八達通不就成嗎？八達通載有所有乘客的乘車記錄，寫個程式來辨別當日受阻乘客並儲入優惠有多難？當然，此舉無法補償當日改乘其他交通工具的人士，但受惠人數總比現有計劃多，最重要是大部分受阻乘客得到補償。
有趣的是，即使如此店大欺客，服務差勁兼票價年年加，但股價卻堅硬過列車，近日還屢創新高，你說是不是當其股東勝過當其客人？
那麼，有沒有上市公司，反過來當客人勝過當股東的呢？有，眾安在綫(6060)就是其中之一。根據剛公布的業績，去年綜合成本率有120.9%。即是說，在眾安買一份保險，賺你100元保費但卻倒貼20.9元給你。反觀當其股東，眾安自上市以來仍未轉虧為盈，派息遙遙無期。若不幸在高位買入股票，例如以招股價59.7元成功認購，並持貨至昨日收市29.6元計，股價跌幅達50%。若在歷史高位97.8元買入而還未沽出的話，跌幅更接近70%。你說，當他們的客戶不是比股東強嗎？
究竟眾安為何仍然虧損呢？四個字可以歸納出來，就是「入不敷支」。雖然眾安是Fintech公司，但主要業務都離不開財產保險。
先說收入，因業務迅速發展，多個險種總保費升幅可觀。當中車險升幅最高達1,371.1%，其他如健康險、保證險和信用險分別增152.1%、177.1%和183.8%。受總保費增長帶動，去年已賺保費因而增90.6%至88億元(人民幣，下同)。
接著是經營成本。去年賠付開支增91.9%，由於升幅略高於已賺保費，令賠付率微升0.4個百分點至59.9%。即是說，在每100元的已賺保費中，眾安須要拿出59.9元來應付索賠。此數是高還是低？不妨以中國財險(2328)來比較，同期的賠付率有62%，眾安有著2.1個百分點的優勢。
不用開心得太早，因眾安的經營開支增58%。雖然升幅低於已賺保費，令費用率降12.6個百分點至61%，但此比率仍較中國財險高出24.5個百分點。換句話說，中國財險只須花36.5元在經營開支上，眾安卻要61元。為甚麼那麼多？還不是渠道費惹的禍。渠道費包括手續費和佣金(即保險代理的分銷費用)，以及諮詢和服務費(即支付給合作夥伴的分成)，兩者對已賺保費的比率分別是12.2%和31.2%，合共已經是43.4%。
賺100元保費給代理和合作夥伴分去43.4元，加上其他費用17.6元，以及賠付開支59.9元，因此出現20.9元承保虧損。值得慶幸，綜合成本率有明顯改善，由2017年的133.1%下降至去年的120.9%，減少達12.2個百分點之多。
根據管理層透露，為提升承保質素，因此暫停賠付率較高的險種，包括碎屏險和無人機險等。不過，要做到承保業務收支平衡，費用率仍要壓縮才成。眾安何時能轉虧為盈，我們拭目以待。
原文刊於：am730 2019-04-12
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哈！若真心想補償乘客，將優惠直接儲入八達通不就成嗎？八達通載有所有乘客的乘車記錄，寫個程式來辨別當日受阻乘客並儲入優惠有多難？當然，此舉無法補償當日改乘其他交通工具的人士，但受惠人數總比現有計劃多，最重要是大部分受阻乘客得到補償。
有趣的是，即使如此店大欺客，服務差勁兼票價年年加，但股價卻堅硬過列車，近日還屢創新高，你說是不是當其股東勝過當其客人？
那麼，有沒有上市公司，反過來當客人勝過當股東的呢？有，眾安在綫(6060)就是其中之一。根據剛公布的業績，去年綜合成本率有120.9%。即是說，在眾安買一份保險，賺你100元保費但卻倒貼20.9元給你。反觀當其股東，眾安自上市以來仍未轉虧為盈，派息遙遙無期。若不幸在高位買入股票，例如以招股價59.7元成功認購，並持貨至昨日收市29.6元計，股價跌幅達50%。若在歷史高位97.8元買入而還未沽出的話，跌幅更接近70%。你說，當他們的客戶不是比股東強嗎？
究竟眾安為何仍然虧損呢？四個字可以歸納出來，就是「入不敷支」。雖然眾安是Fintech公司，但主要業務都離不開財產保險。
先說收入，因業務迅速發展，多個險種總保費升幅可觀。當中車險升幅最高達1,371.1%，其他如健康險、保證險和信用險分別增152.1%、177.1%和183.8%。受總保費增長帶動，去年已賺保費因而增90.6%至88億元(人民幣，下同)。
接著是經營成本。去年賠付開支增91.9%，由於升幅略高於已賺保費，令賠付率微升0.4個百分點至59.9%。即是說，在每100元的已賺保費中，眾安須要拿出59.9元來應付索賠。此數是高還是低？不妨以中國財險(2328)來比較，同期的賠付率有62%，眾安有著2.1個百分點的優勢。
不用開心得太早，因眾安的經營開支增58%。雖然升幅低於已賺保費，令費用率降12.6個百分點至61%，但此比率仍較中國財險高出24.5個百分點。換句話說，中國財險只須花36.5元在經營開支上，眾安卻要61元。為甚麼那麼多？還不是渠道費惹的禍。渠道費包括手續費和佣金(即保險代理的分銷費用)，以及諮詢和服務費(即支付給合作夥伴的分成)，兩者對已賺保費的比率分別是12.2%和31.2%，合共已經是43.4%。
賺100元保費給代理和合作夥伴分去43.4元，加上其他費用17.6元，以及賠付開支59.9元，因此出現20.9元承保虧損。值得慶幸，綜合成本率有明顯改善，由2017年的133.1%下降至去年的120.9%，減少達12.2個百分點之多。
根據管理層透露，為提升承保質素，因此暫停賠付率較高的險種，包括碎屏險和無人機險等。不過，要做到承保業務收支平衡，費用率仍要壓縮才成。眾安何時能轉虧為盈，我們拭目以待。
原文刊於：am730 2019-04-12
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