科地農業核數師

科地農業去年度稅前虧損1.47億元。圖為其網站。

瓜瓜有位朋友經常戲謔說會計師肥得連襪也穿不下，先不論實情是否如此，但會計師承受的審計風險往往很大。以今年初為例，有兩位執業會計師因被裁定專業失當，遭會計師公會停牌兩年，相關會計師事務所也受譴責。此外，他們還須向公會及財匯局支付合共43.4萬元的紀律程序費用。與公會近期作出的紀律裁決相比，停牌兩年算得上是重罰，反映案情頗嚴重。根據判決書披露，涉事同行曾是科地農業(8153)核數師，在審核2009/10年度一宗重大併購時，違反相關專業和審計準則，包括審核前未有作適當及充分準備，在審核時又未有獲取足夠證據以支持審核意見。核數師該年收取審核服務酬金僅68.2萬元，加上非審核服務71.4萬元，合共僅139.6萬元。酬金與風險不成正比，當上市公司核數師不易。

翻查科地2009/10年度年報，他們於該年2月收購一家名為「康源」內地煙草耕作公司，相信上述紀律處分涉及的就是這宗。有趣的是，相關帳目幾經變動。首先，根據2009/10年度年報披露，收購作價14.03億元，當中3.05億元以現金支付，其餘10.98億元為可換股債券。由於收購回來的資產淨值僅5.86億元，多出來的8.17億元需視為商譽入帳。到2010/11年度，科地以「所得之額外資料」為由將資產淨值調低至5.4億元，商譽則相應調高至8.97億元，另確認3,434.8萬元為遞延稅項負債。

同時因康源生產量和銷售量較預期下跌，商譽和資產需減值，金額分別為1.2億元和8,969.4萬元。及後在2011/12年度，科地再為相關資產減值5,910.5萬元。來到2012/13年度，因上述核數師被財匯局調查，康源列帳需重新審視並重列，最後計算出來的代價為12.08億元，當中資產淨值大幅調升至9.17億元，商譽則大幅調低至2.91億元。此外，康源表現低於預期，商譽須全數減值，相關資產也於2013/14年度和2014/15度年分別再度減值8,996.1萬元和2,845.3萬元。

科地核心業務以康源烟草農業為主，其商譽和資產需減值，已大概估計得到整體營運表現不會好到那裡去。於2014/15年度，總收入大跌72.3%至僅1.31億元，經營虧損也增41.6%至1,401.9萬元。計入其他虧損、融資成本及無形資產減值後，稅前虧損達1.47億元。自2010年收購康源以來，科地收入增長不俗，2010/11年度增170.5%，及後2011/12年和2012/13年度分別有11%及10.7%增長。但股東應佔純利較差，除2011/12年度錄5,046.3萬元純利外，2010/11年和2012/13年度分別錄4.3億元和2.49億元虧損。到2013/14年度，收入急跌33.6%至4.88億元，股東應佔虧損則有2.48億元。因市場需求收縮，2014/15年度收入更銳減73.1%至僅1.31億元，股東應佔虧損則稍略收窄至1.33億元。收入減少兼連續4年錄虧損，還有流動負債高於流動資產，截至今年3月底，淨流動負債1.77億元，加上一筆5,123萬元貸款沒有正式貸款協議，難怪核數師拒絕發表意見。該筆貸款借款人是獨立第三者，即與科地沒有關連，卻「大嗱嗱」借出幾千萬元而不訂立合約，而且還是無抵押，實在令人摸不著頭腦。

以為今年度有所好轉，豈料於2015/16年度第一季，收入較去年同期再減少78.7%，期內虧損擴大265.2%至4,025.1萬元。此外，科地於期內完成新股配售，合共籌得3,860萬元。不過，與去年年結的1.77億元淨流動負債相比，是否有點杯水車薪的感覺？

原文刊於：am730 2015-09-11

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