2013年8月1日星期四

位元堂生意唔易做

【am730專欄】若果和瓜瓜年紀相若的香港仔、香港女,大抵應聽過秋官所唱的一首經典廣告歌曲,頭兩句是「位元堂養陰丸,好似太陽咁溫暖」,廣告中的秋官穿著黑西裝配以白西褲,載歌載舞落力演出,大家應該有些印象吧?說的就是位元堂(897)旗下一隻保健藥品於八十年代的一輯廣告。廣告其後重拍,並由歌手李克勤來演繹。不過,論印象深刻還是秋官的那一輯,或許是先入為主吧?

位元堂最近公布2012至2013年度全年業績,營業額達到8.09億元,按年增7.5%。雖然同期毛利率稍稍回落1.9個百分點,至45.2%,但毛利有3.65億元,升3.1%。坦白講,若不是翻閱他們的業績通告,也不知道原來買賣中西藥品和保健食品可以有如此佳績的。

在位元堂三項主要業務當中,以「中藥及保健食品」對整體營業額貢獻最多,金額達到6.4億元,佔總營業額的79.2%,增長也是最高,按年增幅高達15.4%。然而,另外兩項業務的成績就截然不同了。先講「西藥及保健食品」,此項業務的收益佔總營業額約16.8%。

由於內地政府去年下半年突然推出措施,禁止含有「可待因」成分的止咳露產品在內地銷售,因此位元堂旗下一款「珮夫人」止咳露產品受到影響。雖然該措施已於今年5月撤銷,但令該品牌失去約半年的銷售額和利潤。由於這個不利影響,所以西藥及保健食品業務的營業額按年下跌13.3%至1.36億元。

可謂好景不常,另一項業務,「樽裝燕窩飲品及草本精華產品」於同期營業額,按年跌26.9%至2,293.6萬元。根據管理層解釋,去年市面上出現了假血燕,加上有傳燕窩受高濃度亞硝酸鹽污染,以及內地禁止乾燕窩及樽裝燕窩入口,連旅客攜帶少量入境也不可以,違規最高可被罰款5,000元人民幣,因此令燕窩產品之銷售量大減。管理層預期,整個燕窩業務將於內地取消禁制後才能復原。不過,究竟何時會取消禁制,相信沒有人能夠預測得到。可幸的是,此項業務的收益只佔總營業額約2.8%。

另外,為了減低此影響,位元堂引入更多草本精華產品,務求將產品種類多元化發展。

位元堂於2012至2013年度整體銷售增長理想,溢利更是轉虧為盈。與2011至2012年度的2.21億元虧損比較,溢利大幅改善了167.2%至1.48億元。話雖如此,上一個年度的虧損主要來自聯營公司減值,以及買賣投資的公平變動,若撇除所有特殊項目,如出售附屬公司和聯營公司股權的特殊收益,資產公平值變動等,2011至2012年度其實錄得7,606萬元稅前溢利,金額較2012至2013年度的6,219.2萬元高。換句話說,不計算特殊項目,埋單計數,位元堂去年的溢利其實較前年跌了18.2%。

出現此情況,相信與經營開支上升有關。例如銷售及分銷開支,2012至2013年度是2.43億元,按年增加9.5%。此外,若將此項開支與營業額相除,計算出來的比例是30.1%,與2011至2012年度相比,增加0.6個百分點。行政開支情況就更差,2012至2013年度是1.02億元,升16.2%,與營業額的比例是12.7%,與2011至2012年度相比,上揚0.9個百分點。

經營開支為何上升,業績通告並沒有解釋原因。不過,相信也離不開僱員福利開支,包括董事酬金在內,2012至2013年度總員工成本是1.28億元,升3.7%。雖則如此,若按員工人均計算,期內人均年薪是17.2萬元,較2011至2012年度的17.4萬元減少了1.3%。換句話說,總員工成本增加,是由於員工人數增加,截至今年3月31日,位元堂員工人數是741人,與上一個年度相比增加了36人或5.1%。

從位元堂的情況可見,售賣藥品和保健食品是一門不容易做的生意,一、兩宗食物或藥品安全新聞足以影響銷路,倘靠單一種類產品,面對市場風險就更高,難怪他們經常要推出新產品了。位元堂發展至今已成為香港知名品牌,身為港人也希望他們繼續好好努力,把生意愈做愈好。

文章來源:AM730 2013-08-01

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1 則留言:

the inner space 說...

位元堂 養陰丸 ,好似太陽咁溫暖!

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